" 蔚小理 " 首份 Q2 业绩报告出炉了！
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8 月 8 日，理想汽车发布 2023 年 Q2 财报。财报显示，理想汽车第二季度营业收入总额为 286.5 亿元，同比增长 228.1%，环比增长 52.5%，其中汽车销售收入为 279.7 亿元，同比增长 229.7%，环比增长 52.6%。不出意外的话，理想汽车将成为中国首家实现连续盈利的新势力企业，上半年理想汽车净利润为 32.4 亿元，其中二季度净利润为 23.1 亿元，环比增长 147.4%。
理想汽车营收利润增长，得益于交付量的大幅提升。数据显示，理想汽车二季度累计交付新车 86,533 辆，同比增长 201.6%，成为 30 万元以上新能源品牌销量第一，同时也是国内豪华品牌市场销量最高的中国品牌。值得一提的是，理想汽车的交付量仍呈现爆发式增长，6 月、7 月连续两个月交付破三万辆，其中 7 月以 34,134 辆创该品牌成立以来交付量新高。目前，理想汽车在售车型主要为 L9（42.98-45.98 万元）、L8（33.98-39.98 万元）、L7（31.98-37.98 万元），三款车型售价都超过 30 万元，但每一款都是爆品。二季度，理想 L7、L8 分别交付 34712 辆、24109 辆，分别夺得国内中大型 SUV 销量榜冠第一、第二位；理想 L9 是大型 SUV 市场标杆，二季度交付 21385 辆。理想汽车 CEO 李想在财报中表示，" 我们在 6 月份跨过了三万辆月交付的重要里程碑，二季度的交付量达到历史新高，且理想 L 系列的三款车型均在各自细分市场保持销量领先。这些成就巩固了理想汽车作为家庭首选豪华汽车品牌的市场地位，也为 2023 年突破人民币 1,000 亿元的营业收入目标奠定了坚实的基础。"
当然，理想汽车交付量增长并不是通过降价驱动，从毛利率的稳定便可反映出来。财报显示，理想汽车第二季度毛利率为 21.8%，而 2022 年第二季度为 21.5%，2023 年第一季度为 20.4%；车辆毛利率为 21.0%，而 2022 年第二季度为 21.2%，2023 年第一季度为 19.8%。剔除理想 ONE 的影响，理想 L 系列的车辆毛利率较 2023 年第一季度维持稳定。值得一提的是，理想汽车第二季度毛利率超过特斯拉。得益于强大的供应链协同能力和精细化的生产制造管理，特斯拉的毛利率非常高，远超国内主流豪华汽车品牌。2023 年伊始，特斯拉率先开启降价，国产 Model 3 在大幅降价后创下历史价格新低，由此带动销量增长，但降价促销也导致特斯拉的毛利率一直下降，其二季度毛利率跌至 18.2%，而理想汽车并没有跟随市场降价，而是通过新产品的布局去拓展市场空间，随着规模效应、供应链管理和终端门店效率的大幅提升，理想汽车二季度毛利率为 21.8%。理想 CFO 李铁表示，距离年底还有 5 个月时间，仍有希望保持全年 20% 以上的毛利率指引。
随着业务的增长，理想汽车的现金流状况也不断向好。截至 2023 年 6 月 30 日，理想汽车经营活动所得现金流净额为 111.1 亿元，环比增长 42.8%，自由现金流 96.2 亿元，环比增长 43.6%。截止到第二季度末，理想现金及现金等价物、受限制现金、定期存款及短期投资来到 737.7 亿元。
随着销量的不断增长和智能驾驶领域的技术加速落地，进一步增强了市场对理想汽车的投资信心。截至 6 月 30 日，理想汽车 -W 总市值 2604.23 亿元，仅次于比亚迪成为中国车企市值排名第二位，而蔚来 -SW、小鹏汽车 -W 分别为 1175.02 亿元、798.02 亿元，理想汽车 -W 的市值超过蔚来 -SW、小鹏汽车 -W 总和。李想在财报会议上表示，今年三季度，预计理想汽车的交付量有望达到 10 万至 10.3 万台 。今年全年，我们有信心超出年初内部制定的全年交付目标的 10-20%、突破千亿人民币的全年营收目标。且在今年年底，冲击四万辆的月交付里程碑。为支持交付目标的实现，我们将持续增强产供销协同能力，继续提升生产能力，并通过优化供应链管理策略、升级管理流程，提升供应能力。
目前给出的销量指引确实是三季度产能的极限。第四季度产能提升后，我们有信心实现 4 万辆的月交目标，并且有信心在 2024 年提前挑战 BBA 在中国区的销量，努力成为中国市场销量第一的豪华品牌。虽然理想汽车交付量不断攀高，但随着李想提出更宏大的目标，单靠 L 系列增程式电动车输出显然不够。按照规划，理想汽车将于第四季度发布首款纯电旗舰 MPV ——理想 MEGA，该车的目标是成为 50 万以上销量第一的产品，不分能源形式，不分车身形式。此外，明年理想汽车将会发布四款新车型，包括一款增程 SUV 以及三款纯电车型。李想表示，相信理想 L6 会成为理想 L 系列里面单月销量最高的车型。
当然，与 L 系列增程式电动车不同，理想汽车进入纯电市场也会面临挑战，例如充电设施的布局。在 2023 上海车展上，理想汽车发布 800V 超充纯电解决方案，可实现 " 充电 12 分钟，续航 500 公里 " 的充电体验；在超级充电站的布局方面，理想汽车 2023 年的目标是建成 300+，主要覆盖长三角、大湾区、京津冀和成渝四大经济带，并在 2025 年底前将充电站拓展至 3000 座，覆盖全国 90% 高速路里程和主要城市。李想表示，我们有信心在 2024 年提前挑战奔驰、宝马、奥迪在中国区的销量，我们在 2024 年将努力成为销量第一的豪华品牌。" 因此，理想汽车即将推出的纯电车型需要保证能够与当前 L 系列同样的市场竞争力，同时 L 系增程式电动车也需要稳定市场增长。
随着国内新能源汽车新车型和新品牌的入局，当前市场呈现出两极分化的态势，而在 30 万元以上的豪华汽车市场，包括传统燃油车和新能源汽车，理想汽车已经稳居前五，而且越来越靠近 BBA，成为中国车企中最大的黑马之一。未来，理想汽车能否成为中国豪华品牌第一，还需时间来验证。汽车行业关注 人气汽车新传媒
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